Cải cách tài chính phải đặt ổn định hệ thống làm trọng tâm

Ổn định hệ thống là trọng tâm cải cách

Trong bối cảnh nền kinh tế hướng tới mục tiêu tăng trưởng cao và duy trì trong trung, dài hạn, câu chuyện cải cách tài chính đang được đặt vào vị trí trung tâm của các thảo luận chính sách, không chỉ ở góc độ thúc đẩy dòng vốn mà còn ở yêu cầu bảo đảm ổn định hệ thống. Trao đổi với phóng viên, ông Kim Eng Tan - Giám đốc Xếp hạng tín nhiệm quốc gia khu vực châu Á - Thái Bình Dương của S&P Global Ratings cho rằng, điều cốt lõi khi nhìn nhận cải cách tài chính không nằm ở phạm vi hay quy mô chính sách, mà ở tác động thực chất của các thay đổi này đối với ổn định tài chính quốc gia.

Theo ông Kim Eng Tan, cải cách tài chính bao trùm nhiều nội dung, từ nới lỏng điều kiện tín dụng, điều chỉnh huy động vốn, thay đổi yêu cầu vốn đến cải tiến cơ chế vận hành thị trường, song chỉ thực sự có ý nghĩa khi góp phần củng cố nền tảng ổn định của hệ thống tài chính.

Ở góc nhìn này, tiêu chí đánh giá cải cách không nằm ở mức độ “mở” mà ở khả năng giảm thiểu rủi ro hệ thống. Nếu các thay đổi giúp hạn chế nguy cơ khủng hoảng, nền kinh tế sẽ có điều kiện duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong thời gian dài hơn, qua đó cải thiện các chỉ tiêu tài khóa và chất lượng các biến số vĩ mô.

Ngược lại, nếu làm gia tăng rủi ro, đặc biệt khi khu vực ngân hàng vẫn được xem là nguồn rủi ro đáng kể do quy mô lớn và tồn tại yếu tố nội tại, thì không chỉ không cải thiện xếp hạng tín nhiệm quốc gia mà còn có thể kéo theo nguy cơ điều chỉnh tiêu cực. Điều này cho thấy cải cách tài chính không thể tách rời yêu cầu kiểm soát rủi ro, nhất là khi nền kinh tế bước vào giai đoạn gia tăng nhu cầu vốn.